密集發(fā)聲！多家外資機(jī)構(gòu)力挺中國(guó)資產(chǎn)
2025-06-24 11:16:57
來(lái)源：界面新聞
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隨著多項(xiàng)重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出爐，多家外資機(jī)構(gòu)一致看好中國(guó)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，中國(guó)資產(chǎn)看多信號(hào)日益強(qiáng)烈。
高盛在近期發(fā)布的一份研究報(bào)告中稱，得益于人民幣對(duì)美元匯率走強(qiáng)，維持對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)“增持”立場(chǎng)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)的主題偏好將提升、企業(yè)盈利前景改善、外資流入中國(guó)股市的力度將增強(qiáng)。
高盛表示，中國(guó)在AI領(lǐng)域的突破或引發(fā)2000億美元資金流入，推動(dòng)股票合理價(jià)值提升15%至20%，還給予騰訊、阿里巴巴等中國(guó)十大領(lǐng)先企業(yè)買入評(píng)級(jí)。
摩根士丹利發(fā)布的中國(guó)股市年中展望報(bào)告顯示，鑒于結(jié)構(gòu)性改善，例如上市公司ROE(凈資產(chǎn)收益率)觸底回升、盈利趨穩(wěn)等，上調(diào)中國(guó)股票指數(shù)目標(biāo)。
具體來(lái)看，摩根士丹利對(duì)2026年6月的基準(zhǔn)指數(shù)目標(biāo)分別為：MSCI中國(guó)指數(shù)上漲5%、恒生指數(shù)上漲5%、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)上漲5%和滬深300指數(shù)上漲3%。
瑞銀投資銀行中國(guó)股票策略研究主管王宗豪近日發(fā)表觀點(diǎn)稱，在為期兩周的歐洲和亞洲路演中，投資者對(duì)中國(guó)股票的興趣提高?！霸跉W洲投資者群體中，我們注意到更多投資者目前對(duì)中國(guó)持中性態(tài)度(之前為低配)，一些投資者目前超配，(在以前路演中幾乎未見)?！?王宗豪表示。
王宗豪表示，雖然考慮到全球不確定性，投資者普遍認(rèn)同我們的觀點(diǎn)，即中國(guó)股票相對(duì)具有吸引力，但全球基金似乎對(duì)投資新興市場(chǎng)總體上仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，全球投資者希望看到更可持續(xù)、消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
外資機(jī)構(gòu)唱多中國(guó)資產(chǎn)的背景是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的亮眼表現(xiàn)。
今年二季度以來(lái)，盡管面臨內(nèi)外部挑戰(zhàn)，但在穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)落地的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出了較強(qiáng)韌性。
內(nèi)需方面看，在消費(fèi)品以舊換新政策推進(jìn)下，消費(fèi)表現(xiàn)尤為突出。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，5月，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速大幅提升至6.4%，為年內(nèi)最高水平。按消費(fèi)類型分，5月，商品零售額36748億元，同比增長(zhǎng)6.5%，增速較4月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，同樣錄得年內(nèi)最高水平。
截至5月31日，2025年消費(fèi)品以舊換新五大品類合計(jì)帶動(dòng)銷售額1.1萬(wàn)億元。另外，5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速大幅提升至6.4%，為年內(nèi)最高水平。
對(duì)于市場(chǎng)近期出現(xiàn)的對(duì)6月消費(fèi)是否會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱的擔(dān)憂，政策層面日前釋放出積極信號(hào)。新華社、人民日?qǐng)?bào)援近日引有關(guān)部門的話表示，消費(fèi)品以舊換新加力擴(kuò)圍政策沒有變化，補(bǔ)貼資金使用進(jìn)度符合預(yù)期，第三、四季度中央資金將陸續(xù)下達(dá)。
新興產(chǎn)業(yè)方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，1-5月份，全國(guó)規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.5%。
“在人工智能大模型和人形機(jī)器人等科技前沿領(lǐng)域，我國(guó)取得了顯著突破，對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的推動(dòng)作用愈加明顯。1-5月，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比增長(zhǎng)32%，智能車載設(shè)備制造增加值增長(zhǎng)了26.8%?！眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉在6月16日的新聞發(fā)布會(huì)上提到。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在上海舉行的2025陸家嘴論壇上說(shuō)，從中國(guó)看，在深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的引領(lǐng)下，科技創(chuàng)新正在從點(diǎn)狀突破向系統(tǒng)集成加快推進(jìn)，技術(shù)突破向市場(chǎng)應(yīng)用加快轉(zhuǎn)化，諸多領(lǐng)域都迎來(lái)激動(dòng)人心的“DeepSeek時(shí)刻”，出現(xiàn)了一批生而全球化的新興科技企業(yè)，境內(nèi)境外都開花。
近期，外資機(jī)構(gòu)也紛紛上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。
高盛發(fā)布研報(bào)稱，上調(diào)對(duì)中國(guó)出口和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速預(yù)測(cè)。高盛首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝表示，考慮到中美大幅降低雙邊關(guān)稅水平，將中國(guó)2025年出口量增速預(yù)測(cè)上調(diào)5個(gè)百分點(diǎn)，將凈出口對(duì)中國(guó)GDP增速的貢獻(xiàn)由前值的負(fù)0.5個(gè)百分點(diǎn)，提高至0.1個(gè)百分點(diǎn)。
另外，高盛上調(diào)了二季度和下半年的中國(guó)環(huán)比GDP增速預(yù)測(cè)，并將2025年全年GDP增速預(yù)測(cè)上調(diào)0.6個(gè)百分點(diǎn)。
摩根大通發(fā)表報(bào)告指出，中美削減關(guān)稅的幅度大于預(yù)期，預(yù)計(jì)只要下調(diào)后的新關(guān)稅稅率在今年剩余時(shí)間維持不變，中國(guó)GDP增長(zhǎng)率將達(dá)到4.8%，而該行此前預(yù)測(cè)為4.1%。
摩根士丹利將今明兩年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)分別從此前的4.2%和4.0%，上調(diào)至4.5%和4.2%。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，外部沖擊的緩和降低了增量政策出臺(tái)的緊迫性?，F(xiàn)行的政策框架旨在為經(jīng)濟(jì)托底，重視科技創(chuàng)新，穩(wěn)健推進(jìn)經(jīng)濟(jì)再平衡。
野村中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的背景下，部分出口企業(yè)加緊安排貨物裝運(yùn)，這將對(duì)二季度中國(guó)出口產(chǎn)生一定影響。由此，野村將中國(guó)二季度GDP同比增速預(yù)測(cè)上調(diào)1.1個(gè)百分點(diǎn)，并將全年GDP增速預(yù)測(cè)上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。
除上述四家外資機(jī)構(gòu)，渣打、瑞銀等金融機(jī)構(gòu)也表示，政策支持下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)扛住外部沖擊，展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性和活力。（記者辛圓）
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